R$ 300 mil há três anos: quanto você teria hoje em Porto Belo, na poupança ou na bolsa

Vamos a um exercício simples. Três anos atrás, você tinha R$ 300 mil para aplicar. Podia deixar na poupança, comprar um CDB, arriscar na bolsa, manter rendendo lá fora em dólar ou euro, ou colocar num imóvel no litoral de Santa Catarina. Hoje, quanto teria em cada uma dessas escolhas?

A resposta é mais desigual do que a maioria imagina. E para quem ganha em moeda estrangeira, ela fica ainda mais forte.

R$ 300 mil aplicados há três anos, hoje valeriam:

O imóvel em Porto Belo transformou os R$ 300 mil em cerca de R$ 545 mil. A melhor aplicação financeira do período, o Ibovespa, entregou R$ 419 mil (e olha que exigiu estômago para aguentar uma queda de 10% no meio do caminho). A poupança dos Estados Unidos, onde muita gente que compra aqui deixa o dinheiro, praticamente não saiu do lugar: os mesmos R$ 300 mil valeriam cerca de R$ 305 mil.

Onde a conta é feita

Ninguém precisa acreditar no número por fé. Aqui está o rendimento ano a ano, e por que o Imposto de Renda importa:

Onde o dinheiro ficou	Ganho ao ano (média 3 anos)	IR	R$ 300 mil viraram
Porto Belo (imóvel)	~22%	isento enquanto não vende	~R$ 545 mil
Ibovespa (ações)	~14% bruto (caiu 10% em 2024)	15% na venda	~R$ 419 mil
CDB (100% do CDI)	~13% bruto	15% sobre o ganho	~R$ 410 mil
Poupança (Brasil)	~8%	isenta	~R$ 374 mil
Poupança (Europa)	~1% a 3%	varia	~R$ 315 mil
Poupança (EUA)	~0,5% (média nacional)	varia	~R$ 305 mil

No Brasil, a poupança rendeu cerca de 8% ao ano (8,03% em 2023, 6,71% em 2024 e 8,19% em 2025), o CDB acompanhou o CDI perto de 13% ao ano no bruto (e paga 15% de IR sobre o ganho), e o Ibovespa fez a montanha-russa de sempre: +22% em 2023, −10% em 2024 e +34% em 2025. Depois do imposto, os dois melhores da renda variável e da renda fixa empataram na casa dos R$ 410 mil a R$ 419 mil. Um imóvel bem localizado em Porto Belo, segundo levantamentos do setor, valorizou perto de 22% ao ano, chegando aos R$ 545 mil, e continua valorizando.

A conta que muda tudo para quem ganha em dólar

Aqui está o ponto que quase ninguém coloca na ponta do lápis. Boa parte de quem compra em Porto Belo hoje não mora aqui: mora nos Estados Unidos ou na Europa e ganha em dólar ou euro. Para essa pessoa, a comparação não é só entre imóvel e poupança brasileira. É entre deixar o dinheiro rendendo lá fora ou trazer para um ativo daqui.

E é aí que a diferença vira abismo. Uma poupança comum nos Estados Unidos paga, em média, cerca de 0,5% ao ano (as melhores contas de alto rendimento chegam a uns 4%, ainda assim uma fração do que se vê aqui). Na Europa, a poupança de varejo gira entre 1% e 3% ao ano. O dinheiro parado na conta lá fora quase não anda.

Quem ganha em moeda forte tem, na prática, uma dupla vantagem ao investir aqui:

• Entra comprando mais. Com o dólar alto, o mesmo salário converte em mais reais, e mais reais compram mais imóvel. Um apartamento de R$ 1 milhão sai por volta de US$ 195 mil com o dólar na casa dos R$ 5.
• O ativo trabalha no ritmo daqui. Enquanto a poupança dele lá fora rende de 0,5% a 3%, o imóvel valorizou perto de 22% ao ano em real. É o mesmo capital rendendo em outra velocidade.

Vale a honestidade: o câmbio é uma via de mão dupla na hora de converter de volta. Se o real se enfraquecer muito, parte do ganho em real encolhe quando medido em dólar. Por isso a vantagem mais sólida não é apostar em “ganho cambial garantido”, e sim entrar com o dólar forte (comprando um ativo barato na moeda dele) num mercado que rendeu muito acima da alternativa lá fora.

O que a comparação não mostra (e a gente faz questão de dizer)

Comparar imóvel com poupança e CDB tem limites, e ignorá-los seria desonesto:

• Imóvel não é rendimento líquido garantido. Os 22% são valorização do ativo (preço do m² e de empreendimentos), não um valor que caiu na conta. Tem custo de compra, IPTU, condomínio e menos liquidez que uma aplicação. E, ao vender, há Imposto de Renda sobre o ganho de capital (com isenções em alguns casos). A vantagem aqui é que, enquanto você mantém o imóvel, ele segue valorizando sem gerar imposto.
• São moedas diferentes. A poupança dos EUA e da Europa rende em dólar e euro; o imóvel valoriza em real. A comparação é nominal, e o câmbio entra na conta de verdade.
• A bolsa tem o risco que o gráfico não mostra. O Ibovespa só chegou aos R$ 419 mil porque 2025 foi excepcional; quem olhasse a foto no fim de 2024 veria prejuízo. É retorno que exige tempo e estômago.

Nenhuma dessas ressalvas apaga o essencial. Com todos os poréns na mesa e o imposto descontado, o imóvel no litoral norte de SC foi, no período, o ativo que mais entregou, e por uma margem larga.

A leitura da Habitz

O exercício dos R$ 300 mil conta uma história simples:

• A renda fixa protege, mas não transforma. Poupança e CDB guardam com segurança e, no Brasil, até ganharam da inflação. Mas é dinheiro que anda devagar, e o CDB ainda entrega parte ao Leão.
• A bolsa sobe e desce. O Ibovespa pode ter um ano brilhante e no seguinte devolver boa parte. Exige tempo de tela e sangue frio.
• O imóvel certo, no lugar certo, foi o que mais rendeu. Porto Belo não valorizou por acaso: valorizou porque a cidade se transformou, e ainda tem masterplan, megaempreendimento e escassez de frente-mar sustentando a curva.

Para quem mora fora e ganha em dólar ou euro, a conta é ainda mais direta: o dinheiro que renderia migalhas numa conta lá fora vira, aqui, participação num dos mercados que mais cresceram no país. Não é sobre trocar dólar por real e torcer. É sobre onde o mesmo capital trabalha mais. Ajudar a enxergar isso com número, e com as ressalvas na mesa, é o trabalho da Bússola Habitz.